△窘境与转机
1931年，荣氏企业发展到了高峰，但也潜伏着深刻的危机。
1937年7月7日，全面抗战爆发。上海租界外的福新、申新和茂新等许多工厂均遭不同程度的破坏。总计茂新、福新粉厂系统损失粉磨64部，为战前的18.4%；申新纺织系统损失纱锭20.7484万枚，布机3226台，分别为战前的36.6%和60.8%。这是直接损失，间接损失则无法估算。荣宗敬2月10日在香港逝世，享年66岁。
荣宗敬去世后，荣家上下、企业内外，立即陷入了一片震惊慌乱之中。此时，总经理的职务由谁来继承？总公司的权力能否统一驾驭？银行钱庄的债务如何料理等等，一系列难题需要解决，企业内部的矛盾一下子暴露了出来。公司内外，多数人认为总经理一职应由荣德生继任，但荣德生力辞总经理一职，只愿辅佐诸侄。他明确暂以二协理二襄理过渡：大侄荣鸿元与长子荣伟仁为协理，次侄荣鸿三与次子荣尔仁为襄理。这时，荣鸿元就在无人出任总经理的情况下，实际上继承了总经理的职位。