③投机性需求。投机动机是指人们根据对市场利率变化的预测，需要持有货币以满足从中获利的动机。由于利率的变化将造成证券价格的升降，这使得人们有机会在货币与证券之间进行选择。由这一动机产生的货币需求称为货币的投机性需求。投机性货币需求取决于利率的高低。
（2）凯恩斯货币需求函数式
根据上述分析，由于交易动机和预防动机的货币需求主要取决于收入，是收入的增函数，若以L1表示这两种动机的货币需求，y表示收入，则其函数式为：
投机动机的货币需求主要取决于利率，是利率的减函数。凯恩斯认为，未来经济是不确定的，利率也是不确定的。当利率高时，人们预期利率在将来会下降，由于债券价格与利率的变化成反比，即人们预期债券价格会上升，那么，现在以低价买进债券将来就会获利。为了投机盈利，人们就会抛出货币，购买债券，即人们的货币需求减少；反之，当利率低时，人们预期利率今后会上升，即人们预期债券价格会下降，为了避免资本损失，人们就不愿意持有债券，而愿持有货币，即人们的货币需求会增加。因此，投机动机的货币需求是利率的减函数。若以L2表示投机动机的货币需求，r表示利率，则其函数式为：