游侠一条龙（王羽 饰）因夺回一笔被强盗劫去之救灾巨款而身负重伤，藏身于建华武馆，群盗追踪而至，杀死馆主，一条龙安全逃脱，但晕倒于青木镇河边，后被小杨（许冠杰 饰）所救
小杨独居河边茅屋，以养鸭为生，与一狼狗相依为命
盗首梁成伦获知巨款被一条龙偷走，心头愤恨，其时接获报告，知青木园地底有丰富的矿藏，派其手下往青木园开赌场，骗取镇民财产及房产，以便开设矿场 一条龙伤愈，本拟离青木园，得知赌场虚实后返回赌场，赢回巨款及镇民之房产，发还镇民，并打散群贼 梁获悉后大怒，率众高手寻仇，但一条龙已远去 小杨因寡不敌众，惨遭毒手，其狼狗颇通人性，追回一条龙 一条龙独闯虎穴，把群盗消灭
